【48812】国网配电网设备投标：负荷开关和柱上断路器毛利率很高

  最近，国家电网公司连续发布了2013年配网榜首次协议库存投标中标提名人名单，现就其间负荷开关和柱上断路器中标状况做剖析。

  负荷开关和柱上断路器二者共投标60380台，总价约26亿元。国家电网2013年榜首批配(农)网设备协议库存投标收购项目中负荷开关和柱上断路器二者共投标60380台(不计湖北省，下同)，估计总价约26亿元。其间，负荷开关共投标26488台，估计总价约15亿元，毛利率在70%左右;柱上断路器共投标33892台，总价约11亿元，毛利率在30%左右。

  上市企业，负荷开关中标比例约52.5%，柱上断路器中标比例约18.8%从中标状况去看，商场之间的竞赛格式较为涣散，10家上市企业共中标20603台，占比约为34%。负荷开关技能方面的要求更高，进入门槛更高，商场集中度更高;10家上市公司共中标13895台，中标比例约为52.5%。柱上断路器相对技能方面的要求更低，进入门槛更低，商场集中度更低;10家上市公司共中标6376台，中标比例约为18.8%。

  许继电气、国电南瑞、北京科锐中标状况较好，这三家公司许继电气共中标5945台，总价约3.1亿元，占比约9.8%，排名榜首;其间负荷开关中标4822台(榜首名)，柱上断路器中标1123台。许继电气是负荷开关范畴传统龙头，具有较强竞赛优势;一起在需求大省山东电力公司具有优势，共中标4125台，商场占有率榜首。

  国电南瑞共中标3871台(包括北京科东和电研华源，下同)，总价约1.7亿元，占比约6.4%，排名第二;负荷开关中标1866台(第三名)，柱上断路器中标2005台(上市公司中榜首名)。相对而言，国电南瑞归于新进入者，从中标成果来看，体现更为优异。本次配网一次设备中标拓宽了公司产品线，进一步稳固了公司配网自动化龙头位置(2012年，除山东省外，公司参加了17个省的投标，地级市配网26套中标17套，市占率为65%)。别的，因为配网新一代调度体系要掩盖更多的终端一次设备，本次公司在一次设备中标能与公司调度事务发生协同效应，提高公司在地县调度范畴中的规划和比例，这一点值得重视。

  北京科锐共中标2432台，总价约1.1亿元，占比约4.2%，排名第四;负荷开关中标1245台，柱上断路器中标1187台。北京科锐是传统竞赛力很强的配网一次设备商，产品谱系很丰厚。国家电网2013年榜首批配(农)网设备协议库存投标收购项目中，北京科锐共中标3.87亿元，体现优异，利好13年成绩，非晶变中标也有超越商场预期的体现。估计12年Q4延期交货将在13年Q1承认收入，公司13年Q1成绩将有较好的增加。