时间: 2025-04-04 02:20:08 | 作者: kaiyun在线登录最新官网
开关类设备老牌企业，产品面向主网、配网商场。公司是国内阻隔开关老牌企业，经过收买添加组合电器、成套设备事务，掩盖发输变配各环节。电力设备是公司中心事务，一起掩盖主网、配网商场，企业具有三大出产基地，拟发行可转债进一步满意出产需求。2024年公司员工持股方案落地。
动力转型推进主网出资，“十五五”期间估计坚持高景气。“十四五”我国电网出资坚持敏捷添加，特高压与主网是要点，国家电网出资规划屡创新高，2024年出资估计首超6000亿元。动力转型奠定输电通道发明需求，在大基地和西南水电需求带动下估计“十五五”期间主网发明坚持高景气。跟着咱们国家抽水蓄能和西南水电的继续开发，气体绝缘输电线路（GIL）需求有望迎来增加。
组合电器是主网出资中心设备，公司继续推进高电压GIS打破。组合电器（GIS）和阻隔开关是主网发明的中心设备，2023年统招规划别离约为200亿元和16亿元，公司在国网统招中比例别离为4%（GIS）和15%（阻隔开关）。公司活跃推进高电压GIS研制，2023年完结国网550kV统招打破，推进363、750kVGIS产品研讨开发，而且已完结550kVGIL型式实验，并新建配套产能。
配网有望迎来新一轮出资，开关与变压器是要点方向。跟着电力清洁化、绿色化、智能化转型，我国配电网承载才能面对巨大应战。从前史看，我国配电网出资受客观需求和拉动内需一起驱动，未来配网出资有望迎来新一轮景气周期，开关与变压器有望成为重要改造方向。
配电产品序列继续完善，扩产满意远期需求。企业具有包含油浸式/干式变压器、一二次交融柱上断路器、环保气体绝缘环网柜等在内的完好配电网产品序列，2023年新产品连续完结挂网运转和批量出产。2024年头“长高绿色才智配电产业园项目”落户衡阳国家高新区，为未来开展奠定良好基础。
盈余猜测与估值：估计2024-2026年公司完结归母净利润2.57、3.50、4.36亿元（+49%/36%/24%），EPS别离为0.41、0.56、0.70元，对应当时市盈率为18、13、11x。经过多角度估值，估计公司合理估值8.96-9.52元，相对现在股价有21%-29%溢价，初次掩盖，给予“优于大市”评级。